河北

上述管理人员认为，这种情况下，风险就直接转给了投资者，但中国的投资者并不是完全理性的，资管新规当中的打破刚兑还要有两年的过渡期，如果说把P2P一下暴露出来，所有的风险让用户自担，这个风险很大，“P2P资产是次级资产，资金是公众资金，把风险最高的资产和资金匹配到一起，迟早是会出事的，中间平台还不担保、不兜底，只做信息撮合。你相当于把最毒的奶粉和刚刚出生的小宝宝放在市场里，让小宝宝自己去选奶粉。必须有一个强监管市场，市场规则政府说了算，什么奶粉可以进来，什么样的投资者可以进来，我们得有统一标准。”

巴西因为预计巴西总统所建立的市场友好型政府将在今年晚些时候通过养老金改革，我们仍会对巴西维持超配（overweight）。经济部长格德斯也在复杂的政治环境中展现了外交手段，为养老金改革政策提出了明确的理由。这一举措将为该国未来的私有化、税收改革和贸易自由化等奠定基础。到目前为止，尽管实行养老金改革的时间稍有延误，但我们仍然期望改革将在未来10年内带来超过6亿雷亚尔（USD/BRL）的收益。在货币政策方面，低通胀和温和的央行（自2016年11月以来，巴西央行货币政策委员会（COPOM）已将利率从14.5%降至6.5%）进一步支持了我们的对前景的预测，公司和个人将会看到利息支出的减少和借贷机会的增加。此外，低利率环境促进了资金从固定收益到股票的积极流动。巴西的收入水平较低，其估值仍具有吸引力，我们由此看到了近期国家评级重估的关键催化剂。

监管套利频现江湖，风险加剧“红海市场”“鱼龙混杂”是不少业内人士对P2P行业的综合评价。在监管规定了P2P网贷专做“小额分散”的原则，并且对现金贷加大整改之后，曾经暴利的行业一下子寂寥下来，当然也存在不少绕过监管的灰色地带。比如针对小额分散，不少平台把大的资产拆成许多家公司和个人来借贷，但一旦被发现就不可持久。同时，部分资产过热，比如汽车抵押贷款，因为这部分资产差不多与现下个人单家平台借款不超过20万元的监管要求刚好符合，并且有抵押，看起来更可靠。

退市后怎么办？还有没有重新上市机会？——退市整理期后可进入股转系统挂牌转让根据《股票上市规则》第14.4.23条的规定，*ST烯碳股票将自2018年6月5日起进入退市整理期，交易期限为30个交易日，证券简称将变更为“烯碳退”，股票价格的日涨跌幅限制为10%。退市整理期届满的次一交易日，深交所将对公司股票予以摘牌。

根据半导体研究机构IC Insights报告，全球半导体公司研发投入连续两年都在前十强的公司有英特尔（Intel）、高通（Qualcomm）、博通（Broadcom）、三星（Samsung）、东芝（Toshiba）、台积电（TSMC）、联发科（MediaTek）、美光（Micron）和SK海力士（SK Hynix）。它们每年投入的研发经费都是十几亿美元起步，甚至高达百亿美元。英特尔去年的研发费用达到130亿美元。在国内芯片厂商中，长江存储的投资额是240亿美元，紫光南京DRAM工厂投资额是105亿美元。

“三支箭”已离弦直击融资主渠道昨天，易纲在总结中强调，要坚持“两个毫不动摇”，切实贯彻落实好精准调控和信贷政策要求，大力支持民营和小微企业发展。今年以来，在党中央、国务院正确领导下，人民银行采取了一系列政策措施，通过信贷、债券、股权“三支箭”，有力支持实体经济。金融机构要深入领会政策意图，用好、用足这些正向激励措施，进一步加大对民营和小微企业的金融支持，并保持其商业可持续性。